Samenvatting

Een debt capacity-analyse test of een lener intercompany-schulden kan dragen onder marktomstandigheden. De zakelijkheidsbeoordeling van intercompany-financiering stopt niet bij het prijzen van een rentetarief; het vereist ook het testen of de lener de lening realistisch had kunnen verkrijgen en of het schuldenbedrag commercieel te rechtvaardigen is gezien de feiten en omstandigheden. Door financiële ratio's te benchmarken tegen onafhankelijke peers kunnen bedrijven aantonen dat hun financieringsstructuur commercieel solide is en voldoet aan het zakelijkheidsbeginsel. Nederlandse jurisprudentie bevestigt dat belastingautoriteiten debt capacity nauwlettender onderzoeken. Borgen Tax heeft een speciale tool ontwikkeld om deze analyse te stroomlijnen en documentatie te versterken.

Resultaatgerichte Conclusie

De analyse van debt capacity biedt een duidelijk beeld of een lener redelijkerwijs zijn niveau van intercompany-schuld kan dragen. Door ratio's toe te passen zoals debt-to-equity, interest coverage en loan-to-value kunnen bedrijven valideren dat hun financieringsvoorwaarden overeenkomen met die welke beschikbaar zijn op de open markt. Deze beoordeling versterkt niet alleen transfer pricing-naleving maar beperkt ook het risico van fiscale uitdagingen.

Nederlandse rechterlijke uitspraken, zoals het Gerechtshof Amsterdam opmerkte in zijn arrest van 5 september 2024 (ECLI:NL:GHAMS:2024:3626), illustreren dat belastingautoriteiten niet langer onondersteunde aannames over leencapaciteit accepteren. In plaats daarvan verwachten zij een grondige analyse, ondersteund door betrouwbare benchmarks, om te bewijzen dat een intercompany-lening ook had kunnen worden verstrekt tussen onafhankelijke partijen. Bij Borgen Tax hebben wij een debt capacity-analysetool ontwikkeld die deze ratio's consistent toepast en vergelijkt met peer-gegevens. De tool produceert gestructureerde outputs die direct kunnen worden opgenomen in transfer pricing-documentatie, waardoor bedrijven voorop blijven lopen bij regelgevend toezicht.

Debt Capacity-Analyse in de Praktijk

Debt capacity-analyse evalueert het vermogen van een lener om schulden aan te gaan en af te lossen. De methode weerspiegelt hoe commerciële kredietverstrekkers kredietwaardigheid beoordelen. Kernratio's zoals debt-to-EBITDA (resultaat voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) en interest coverage benadrukken of operationele kasstromen redelijkerwijs schuldverplichtingen kunnen ondersteunen. Balansratio's zoals debt-to-assets en debt-to-equity zorgen ervoor dat kapitaalstructuren duurzaam zijn en vergelijkbaar met onafhankelijke benchmarks.

Belastingautoriteiten verwachten steeds vaker dat bedrijven intercompany-schuldniveaus rechtvaardigen met dergelijke analyses. Zonder dit bestaat het risico dat excessieve intercompany-financiering kan worden geherkwalificeerd als eigen vermogen. Nederlandse jurisprudentie heeft deze trend bevestigd en benadrukt dat rechtbanken zullen testen of een lener zijn schuld daadwerkelijk had kunnen dragen onder marktomstandigheden. Door aan te sluiten bij de OESO Transfer Pricing Guidelines en tools te gebruiken zoals die ontwikkeld door Borgen Tax, kunnen bedrijven naleving aantonen en geschillen verminderen.

Benchmarks en Marktstandaarden

Het uitvoeren van een benchmarkanalyse is de ruggengraat van een debt capacity-analyse. Onafhankelijke bedrijfsgegevens bieden het referentiepunt voor het evalueren of de ratio's van een lener commerciële voorwaarden weerspiegelen. Het gebruik van interkwartielranges zorgt ervoor dat resultaten niet worden verstoord door uitschieters maar in plaats daarvan typische marktpraktijken weerspiegelen.

In de praktijk moeten bedrijven rekening houden met sectorspecifieke aspecten zoals kapitaalintensiteit en beschikbaarheid van asset-backed financiering. Kredietratingsmethodologieën informeren ook de interpretatie van ratio's en stemmen de aanpak af op hoe kredietverstrekkers vergelijkbare risico's zouden beoordelen. De toenemende focus van Nederlandse belastingautoriteiten op deze elementen maakt zorgvuldige benchmarking essentieel. De tool van Borgen Tax integreert deze perspectieven en levert een helder, gestructureerd rapport dat marktstandaardanalyses weerspiegelt.

Belangrijkste Aandachtspunten

• Een debt capacity-analyse biedt bedrijven een gedisciplineerd kader voor het valideren van intercompany-financiering. Het helpt financieringsvoorwaarden af te stemmen op commerciële realiteit en regelgevende verwachtingen.
• Debt capacity-analyse bevestigt of intercompany-financiering weerspiegelt wat een onafhankelijke lener op de open markt zou kunnen bereiken.
• Financiële ratio's zoals debt-to-equity, interest coverage en loan-to-value zijn centraal bij het aantonen van afstemming op het zakelijkheidsbeginsel.
• Nederlandse jurisprudentie toont dat belastingautoriteiten debt capacity nauwlettender onderzoeken, waardoor robuuste analyse essentieel is.
• De debt capacity-analysetool van Borgen Tax levert consistente, verdedigbare resultaten en ondersteunt efficiënte transfer pricing-documentatie.

*Disclaimer: Dit artikel biedt alleen algemene informatie en vormt geen professioneel advies. Zoek op maat gemaakte begeleiding voordat u handelt.